Парламентское бюджетное управление раскритиковало допущения в Бюджете Канады-2025
Парламентское бюджетное управление (ПБО) Канады опубликовало отчёт по федеральному Бюджету-2025, в котором поставило под сомнение ключевые расчёты правительства. Напомним, ещё в сентябре временный руководитель ПБО Джейсон Жак назвал долгосрочную финансовую траекторию страны «неустойчивой». Тогда его офис прогнозировал дефицит в $68,5 млрд, но в самом бюджете, представленном 4 ноября, он вырос до $78,3 млрд.
Хотя свежий отчёт ПБО от 14 ноября использует более мягкий язык и признаёт, что в долгосрочной перспективе финансы Канады «устойчивы», документ поднимает ряд серьёзных вопросов.
Спор вокруг «капитальных расходов»
Премьер-министр Марк Карни пообещал разделить операционный и капитальный бюджеты и сбалансировать операционный через три года. Однако ПБО указывает, что определение «капитальных инвестиций», использованное в бюджете, шире международных стандартов. Если применять методологию ПБО, капиталовложения будут на 30% ниже, а операционный бюджет останется дефицитным.
ПБО рекомендует создать независимый экспертный орган, который бы определил, какие траты можно относить к капитальным.
Сомнения в соблюдении финансовых «якорей»
Бюджет предусматривает снижение отношения дефицита к ВВП. Однако стресс-тесты, проведённые ПБО, показали лишь 7,5% вероятности, что этот показатель действительно будет снижаться ежегодно до 2030 года. При этом долг к ВВП, по расчётам ПБО, может стабилизироваться в следующие 30 лет, но фискальное пространство для увеличения расходов будет крайне ограниченным.
Программа экономии под вопросом
Правительство обещает сэкономить $60 млрд за пять лет, однако 11 ведомств — включая RCMP, CBSA и Минобороны — освобождены от 15-процентных сокращений и должны урезать расходы лишь на 2%. ПБО отмечает отсутствие детальной информации о реальных последствиях этих сокращений.
Риски для кредитного рейтинга
Агентство Fitch уже заявило, что рост долга создаёт давление на рейтинг Канады (AA+). У других агентств рейтинг остаётся на уровне AAA.
Тема отчёта ПБО сразу стала инструментом политической борьбы: Консерваторы обвинили правительство в «приукрашивании цифр», а Карни настаивает, что Канада по-прежнему имеет один из лучших показателей долга в G7.